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威尼斯真人娱乐:28亿元增发战败 江淮汽车扩表现隐忧

华夏汽配网编辑,

在公开增发一年有效期到期之后,江淮汽车(600418.SH)于5月8日宣布,已经从证监会撤回增发申请文件,高达28亿元的公开增发最终只能作罢。

从去年的经销商“退网风波”,到今年的原销售总经理夏治冰离职,再到中期业绩大幅下滑,裁员风波爆发,比亚迪(002594,股吧)最终开始了被动纠错。

在公开增发一年有效期到期之后,江淮汽车(600418.SH)于今日宣布,已经从证监会撤回增发申请文件,高达28亿元的公开增发最终只能作罢。尽管增发失利并未动摇江淮汽车对于轿车的投资热情,但资金压力已经逐渐逼近这一历经沧桑的自主品牌车企。

在发布增发一年有效期到期之后,江淮汽车(600418.SH)于5月8日发布,已从证监会撤回增发申请文件,高达28亿元的发布增发最终只能作罢。

江淮汽车去年4月提出28亿元的庞大增发计划,主要是为了在乘用车领域扩张。现在随着增发失利成为定局,江淮汽车不得不放慢投入乘用车的步伐。北京车展期间,新任江淮汽车董事长安进透露,在自主品牌整体下滑局面下,江淮将不再以增长作为主旋律,而将今年定位为“调整年”。

而比亚迪未来如何进行战略转型,开始成为行业关注的热点。

澳门威尼斯人 ,江淮汽车董事会秘书冯梁森接受本刊记者采访时坦言,江淮汽车增发项目无疾而终,“主要还是资本市场条件所限,公司错过了最佳增发时机之后,一直以来未能成功发行,增发方案只能在到期后自动失效。”江淮汽车根据公司实际情况,结合资本市场形势,最终决定会同保荐机构撤回增发申请。

江淮汽车2011年4月提出28亿元的庞大增发计划,重点是为了在乘用车领域扩展。这时伴随增发失利成为定局,江淮汽车一定放慢投入乘用车的步伐。北京车展期间,新任江淮汽车董事长安进说出,在自主品牌整体下降局面下,江淮将不再以增长作为主旋律,而将2012年定位为“调整年”。双重因素致增发失利

双重因素致增发失利

其实,比亚迪汽车遇到的一系列问题,从产品到营销,实质是自主品牌发展过程中困境的集中体现。

威尼斯真人娱乐 ,去年4月,江淮汽车计划发行1.5亿股股票,拟募集资金28亿元。彼时,江淮汽车大规模的募资剑指乘用车扩张。按照当时的增发方案,22亿元资金将用于建设乘用车基地扩建项目,另有6亿元将投向年产20万台高性能汽油发动机项目。

对于这次增发失利的原因,江淮汽车董事会秘书冯梁森说,重点还是资本市场条件所限,公司错过了最好增发时机之后,一直以来未能成功发行,增发方案只能在到期后自动失效。

对于此次增发失利的原因,江淮汽车董事会秘书冯梁森说,主要还是资本市场条件所限,公司错过了最佳增发时机之后,一直以来未能成功发行,增发方案只能在到期后自动失效。

而比亚迪的深层次调整,更是自主品牌今年以来急迫的战略转型的一个典型,在没有成熟路径可供借鉴的情况下,如何取舍,值得业内关注。

江淮汽车当时给出的发展前景称,2009年和2010年国家刺激消费政策引导下乘用车产销快速增长,未来乘用车市场广阔,而且自主品牌汽车符合国家产业政策导向。

不过,分析人士以为,江淮增发失利,市场因素是一方面,同一时间江淮汽车在行业整体放缓之际的销量下降也是增发迟迟未能推出的主要原因。

不过,分析人士认为,江淮增发失利,市场因素是一方面,同时江淮汽车在行业整体放缓之际的销量下滑也是增发迟迟未能推出的重要原因。

被迫的调整

在“十二五”规划中,江淮汽车给自己定下的目标是,十二五末力争实现销量160万辆,销售收入达到1000亿元。而在这之中,乘用车将占据至关重要的作用。对于江淮汽车而言,增发募资以扩建全新的B级车生产线,将是实现乘用车销量占比达到60%目标的重要保证。

2011年4月华夏汽配网得知,江淮汽车计划发行1.5亿股股票,拟募集资金28亿元。彼时,江淮汽车大规模的募资剑指乘用车扩展。依照当时的增发方案,22亿元资金将用在建设乘用车基地扩建项目,另有6亿元将投向年产20万台高性能汽油发动机项目。

去年4月,江淮汽车计划发行1.5亿股股票,拟募集资金28亿元。彼时,江淮汽车大规模的募资剑指乘用车扩张。按照当时的增发方案,22亿元资金将用于建设乘用车基地扩建项目,另有6亿元将投向年产20万台高性能汽油发动机项目。

作为自主品牌的一个典型代表,比亚迪汽车自2005年开始,以其独特的产品和营销策略,步入了高速增长的通道,成就了一个汽车行业的神话。

不过时殊事易,进入2011年,购置税优惠、汽车下乡、以旧换新等汽车消费刺激政策相继退出,中国汽车市场高速增长戛然而止,随之而来的是销量趋稳的“滞涨”阶段。据中国汽车工业协会数据显示,2011年中国汽车销量增速仅为2%,同比回落30个百分点,为13年来最低增速。车市由火爆回归平稳,对中国汽车厂商,尤其是品牌和技术实力都较弱的自主品牌带来了巨大影响,江淮汽车也未能幸免。

江淮汽车当时称,2009年和2010年国家刺激消费政策引导下乘用车产销快速增长,将来乘用车市场广泛,并且自主品牌汽车符合国家产业政策导向。

江淮汽车当时称,2009年和2010年国家刺激消费政策引导下乘用车产销快速增长,未来乘用车市场广阔,而且自主品牌汽车符合国家产业政策导向。

但是,去年过高的销售目标,最终压垮了比亚迪汽车的渠道,从而将其增长神话打回了原形。而今年持续的行业低迷,以及比亚迪盈利水平的持续恶化,最终使比亚迪痛下决心,在营销系统内启动了大规模的裁员,以图自救。

江淮汽车在今日公布撤回增发申请的同时,就颇具意味地公布了4月份的产销数据:单月轿车销量仅为1.1万辆,同比下降近7%。而自今年年初以来,江淮汽车深感轿车领域寒风阵阵,累计销量以及下滑了近三成,4个月内销量不足4.2万辆。

在“十二五”规划中,江淮汽车目标是达到销量160万辆,销售收入达到1000亿元。而在这之中,乘用车将占据至关主要的作用。对于江淮汽车来说,增发募资以扩建全新的B级车生产线,将是达到乘用车销量占比达到60%目标的主要确保。

在“十二五”规划中,江淮汽车目标是实现销量160万辆,销售收入达到1000亿元。而在这之中,乘用车将占据至关重要的作用。对于江淮汽车而言,增发募资以扩建全新的B级车生产线,将是实现乘用车销量占比达到60%目标的重要保证。

汽车专家张志勇对《第一财经日报》表示,裁员其实只是一种表象,实质是比亚迪汽车开始启动全面的调整、转型,比亚迪汽车现有的发展模式已经无法持续。

“市场因素是一方面,同时江淮汽车在行业整体放缓之际的销量下滑也是增发迟迟未能推出的重要原因。撤回申请后,江淮汽车已经开工的乘用车扩产项目只能依靠自有资金以及银行贷款等其它融资方式,成本将会更高。”民族证券汽车行业分析师曹鹤告诉本刊记者。

不过2011年伴随汽车消费刺激政策相继退出,中国车市增速大幅减少。2011年中国汽车销量净增长了2%,大部分自主品牌销量出现下降,江淮汽车也未能幸免。

不过2011年随着汽车消费刺激政策相继退出,国内车市增速大幅降低。2011年国内汽车销量净增长了2%,大部分自主品牌销量出现下滑,江淮汽车也未能幸免。

自上个月底开始的大裁员,比亚迪一直都没有对外进行任何公开的回应。直到9日的股东大会,比亚迪董事长王传福才表示,“裁员在所难免,我们是在做正确的事,却从外界得到了不好的反应”。

按照江淮汽车2011年年报所示,公司去年有息负债规模显著攀升,由2010年的4.4亿元提高到2011年的9.2亿元,其中短期借款由1亿元迅速增加至4.2亿元;与此同时,公司货币资金则由37.8亿元减少至31.2亿元。

不盲目追求规模和产量

不盲目追求规模和产量

据比亚迪内部人士的说法,营销系统的大裁员进行到现在,涉及到的人数大概在1000人,比亚迪销售人员原有2700人左右,因此,并没有之前传闻中说的多达七成裁员规模。

此外,江淮汽车去年预付款项由年初的5.4亿元下降至2.5亿元,存货则由20亿元减少到14亿元,反映出公司正处于经营性收缩中。

依照江淮汽车年报所述,乘用车基地扩建项目这时已采用自有资金投入,截至2011年底项目已完成33.27%。此外,江淮说出,20万台发动机项目也将于2012年内投入建设。

按照江淮汽车年报所述,乘用车基地扩建项目目前已经利用自有资金投入,截至2011年底项目已经完成33.27%。此外,江淮透露,20万台发动机项目也将于今年内投入建设。

而按照惯例,年销20万辆的车企应对应400人的销售队伍,即使裁员1000人,比亚迪销售团队还有1700人左右,实际上,去年比亚迪全年的销量也仅有52万辆。

与江淮汽车结构类似的SUV、皮卡领域龙头长城汽车(601633.SH/02333.HK)虽然也在进行着产能扩张,但与之不同的是,长城汽车去年已经成功回归A股,募集金额逾30亿元,资金充裕。

不过,江淮进行这些投入时,资金来源只剩下自有资金以及银行贷款等成本较大的融资方法,估计投入乘用车步伐可能减慢,投入力度也可能不如原计划那么大。

不过,江淮进行这些投入时,资金来源只剩下自有资金以及银行贷款等成本较高的融资方式,预计投入乘用车步伐可能减慢,投入力度也可能不如原计划那么大。

王传福在月初的股东大会上表示,比亚迪2009年在销售战略上犯了错,只不过当时的辉煌掩盖了问题,“如今我们要为过去犯下的错误埋单。”对过去的错误,他归结为当时的销售战略是重经销商数量,忽视了经销商质量,埋下了错误的种子。

按照江淮汽车年报所述,乘用车基地扩建项目目前已经利用自有资金投入,截至2011年底项目已经完成33.27%。此外,年报中并未对高性能发动机项目做更多介绍,不过冯梁森向记者透露,“发动机项目也将于今年内投入建设。”

事实上,这时江淮需要投入的项目很多,资金压力并不小。4月底,江淮汽车董事会决议一次性通过了3项投资计划,包括H
FC
7131系列轿车新车型车身模夹具项目、15万台双离合自动变速器项目、年产5万台D
C T自动变速器齿轴件项目,共计投入资金额高达12亿元。

实际上,目前江淮需要投入的项目非常多,资金压力并不小。4月底,江淮汽车董事会决议一次性通过了3项投资计划,包括H
FC
7131系列轿车新车型车身模夹具项目、15万台双离合自动变速器项目、年产5万台D
C T自动变速器齿轴件项目,共计投入资金额高达12亿元。

比亚迪销售战略的问题,在去年的“退网风波”中已经得到了体现。去年在“退网风波”之后,比亚迪就开始了系列调整。比如,调整经销商的任务量和销售团队的考核。改变过去单一以销量考核经销商的体系,而辅以客户满意度等指标,以提升服务质量;不再增加比亚迪品牌的经销商投资人,依靠内生发展网络等等。

除了原计划通过增发募资建设的项目之外,江淮汽车在其它方面资金需求量也较大。4月底,江淮汽车董事会决议一次性通过了3项投资计划,包括HFC7131系列轿车新车型车身模夹具项目、15万台双离合自动变速器项目、年产5万台DCT自动变速器齿轴件项目,共计投资金额高达12亿元。

江淮汽车2011年年报所示,江淮汽车2011年预付款项由年初的5.4亿元减少至2
.5亿元,存货则由20亿元减少到14亿元,反映出公司正处于经营性收缩中。

江淮汽车2011年年报所示,江淮汽车去年预付款项由年初的5.4亿元下降至2
.5亿元,存货则由20亿元减少到14亿元,反映出公司正处于经营性收缩中。

但是,上述的调整并未从根本上触动比亚迪为百万销量目标而打造的营销体系。据比亚迪相关人士对记者透露,本来按照夏治冰的设想,今年比亚迪将与车市保持同步增长,同时比亚迪加快产品推新的步伐,从而稳定经销商体系。

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刚刚过去的北京车展上,江淮汽车董事长安进证实了这一点。安进显示,2012年是江淮汽车调整年,而增长不是江淮汽车的主旋律汽车配件网报道。在自主品牌整体市场份额下降的背景下,盲目地追求规模和产量,不是准确发展方向。“2012年江淮冷静地进行了思考,以为增长不是江淮汽车的主旋律,调整是最主要的。”安进说,江淮汽车会把重点精力放在修炼内功方面,调整企业内部结构,为将来的新一轮市场爆发酝酿力量。

刚刚过去的北京车展上,江淮汽车董事长安进证实了这一点。安进表示,今年是江淮汽车调整年,而增长不是江淮汽车的主旋律。在自主品牌整体市场份额下滑的背景下,盲目地追求规模和产量,不是正确发展方向。“今年江淮冷静地进行了思考,认为增长不是江淮汽车的主旋律,调整是最重要的。”安进说,江淮汽车会把主要精力放在修炼内功方面,调整企业内部结构,为未来的新一轮市场爆发酝酿力量。采写:南都记者黄习伟

虽然春节之后,比亚迪就启动了全车型的降价促销,并进行了一轮裁员,但是今年低迷的车市,使比亚迪调整的效果完全没有体现出来,销量继续下滑。今年上半年,比亚迪销量仅为22.58万辆,同比下滑22%。这与之前夏治冰的想法偏差太大。

而且,主要受比亚迪汽车业务下滑的拖累,比亚迪公司8月下旬公布的2011年上半年财报显示,上半年净利润比去年同期减少幅度达88.63%,降至人民币2.7356亿元。

同时,比亚迪的流动负债也在急速增加,从2008年的140.36亿元升至2009年的180.87亿元,今年一季度更是达到304.59亿元,接近流动资产188.79亿元的两倍。

此外,比亚迪的股价也在一路下滑。回归A股不久的比亚迪,上周股价一直在20元左右徘徊,离18元发行价只有一步之遥。上周五,比亚迪港股的收盘价为13.96港元。高盛近日已将其目标价调低至12.57港元。

面对上述问题,在夏治冰离职之后,比亚迪最终被迫对渠道启动了根本性的调整,裁员以改变当前组织臃肿就是其走出的第一步,以求最终走出困境。

3年调整期

在股东大会上,王传福宣布,从今年起比亚迪进入调整年,“这个调整一是优化管理团队和经销商网络,二是加强品牌设计。”至于调整时间,王传福给出的期限是到2013年。

张志勇表示,比亚迪的调整只是其内部整合的一部分,从生产到产品到营销,比亚迪将面临系统性的一个调整。

从根本上说,比亚迪汽车的发展将由之前以销售为主导,真正回归到以产品和品质为主导。而包括制造环节上的“垂直整合”、“半自动化”也将配合产品和品质的回归,逐步进行修正。

在这轮调整中,产品依然是核心。目前,比亚迪正在加强S6的推广,希望将其打造成比亚迪销量的一个新增长点。

因为比亚迪的核心产品F3,目前面临的竞争压力越来越大。自2005年推出以来,虽然价格一路下探,但F3在众多新产品的轮番攻击下,竞争力不再,急需通过产品换代来提升竞争力。

而G3也未能给F3分担压力。反而是价格在F3和G3之间的长城腾翼C30和东南菱悦等不断分食比亚迪的份额。

在进入汽车产业之初,比亚迪曾经将传统燃油车作为向电动车过渡的一个跳板,忽视了发动机、变速器等传统技术的研发。但是,比亚迪倚重的新能源车至今尚难形成规模化,而且新能源车发展仍处于最前期的阶段,比亚迪因此不得不重新将重心回归到传统燃油车领域,成功研发了涡轮增压发动机和双离合变速器,并将其作为产品转型的关键。作为今年高端转型的另一款车型,比亚迪G6将在近期上市,这款车型即搭载了涡轮增压和双离合变速器。

张志勇表示,高端的转型,重点不应该是产品的尺寸,以大尺寸的产品来吸引消费者并不可取。最明智的做法,应该是将每一款产品的品质做好,逐步提升品牌溢价。

在渠道方面,比亚迪也在优化网络,按照不久之前王传福的说法,今年比亚迪的渠道数量已经降到了800多家。而新上任的比亚迪汽车销售总经理候雁也表示,今年经销商将只出不进。

在进行渠道优化的同时,比亚迪还必须兼顾到渠道的下沉。对于自主品牌来说,渠道布局依然是开拓市场的关键,目前吉利汽车已经取代了比亚迪成为渠道规模最多的企业。而且,自主品牌的渠道目前正在更快地向三四线市场渗透。

更重要的是,在销量下滑的情况下,比亚迪的产能目前处于严重放空阶段。据王传福在股东大会上表示,今年产能达到了90万辆,但产能利用率仅有一半。

而10月之后,1.6升车型节能补贴标准提高,也可能会对比亚迪的销量产生冲击。为弥补销量,尽快提升产能利用率,G6等新车型也将和S6一样,采取低价入市的策略。这又将对比亚迪的盈利产生影响。

这些问题,都将增加比亚迪调整的难度。

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